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腾讯控股公告称，第三季度营收1401亿元，预估1414亿元；第三季度净利润399亿元，预估251.9亿元；第三季度调整后净利润323亿元，预估301.6亿元；第三季度营业利润515.9亿元，预估354.1亿元。
腾讯控股总体战略
（1）视频号信息流广告，逆着宏观下行的大势快速增长。
（2）通过战略投资，游戏出海，占据高增长的海外游戏市场。
（3）通过小程序和腾讯会议惠及大众和产业数字化，助力实体经济。
（4）重视分红，将美团分红给股东们。
（5）盈利在经历了四个季度的下滑后，重新实现了同比增长，业绩拐点出现。
小程序变现速度快
小程序日活跃账户数突破6亿，同比增长超30%，其日均使用次数实现更快增长，同比增长超50%。腾讯加深了小程序在食品饮料、服装、商场百货等行业的应用，与线下的商户建立更多的合作。
游戏
国内游戏方面，正如前瞻中提到的，由于《未成年人保护计划》，未成年人的游戏时长同比下降了92%，仅占本土游戏时长的0.7%。但是成年用户在2022年9月实现两位数增长弥补了一部分空缺。尽管腾讯依然拥有《穿越火线》等保持国内领先的游戏，但是本土市场游戏收入下降7%至人民币312亿元，这反映了游戏在强监管下，业绩确实出现了衰退。未来反转的看点，是新提出的对于电子游戏的支持政策，也就是把电子游戏当成科技繁荣的象征而不是不好的东西。
国际市场游戏收入增长3%至人民币117亿元，或以固定汇率计算增长1%。这说明出海的前景依然广阔，海外市场渗透率还不够高，并且没有国内市场的一些因素，。未来腾讯要靠自己的在海外的战略投资和研发优势获取更多的市场份额。以及，消化了2020年新冠的宅家玩游戏高基数，以及消化海外经济衰退之后，海外消费重回正轨，国际市场游戏的增速还能进一步提升。
广告&视频号
视频号信息流广告需求强劲，主要是以快消品为主，带来增量的广告收入。
具体的数据时，社交网络收入下降2%至人民币298亿元，反映了视频号直播服务及音乐付费会员服务的收入增加，而音乐直播、游戏直播及视频付费会员服务的收入减少。
网络广告业务同比下降 5%至人民币215亿元，收窄降幅，受益于游戏、电子商务及快速消费品行业的需求改善。因此，腾讯的业绩底和宏观经济底不谋而合。
社交及其他广告收入下降1%至人民币189亿元，其中若干行业的广告需求疲软，反映了宏观经济不那么友好，但是这些下降都被视频号的强劲需求所带动。
尽管广告的业务比较疲软，但是随着宏观经济的复苏，叠加视频号的快速增长，未来或许能够以更快的速度去增长。现在的腾讯被大环境所制约。
金融科技
金融科技及企业服务业务同比增长 4%至人民币448亿元。主要受益于经济一定程度上复苏，线上线下商业支付的恢复，但是企业服务收入略有减少是由于缩减亏损项目。
降本增效显成效
腾讯的各种业务的成本都在下降，增值服务业务成本下降1%，网络广告下降5%，金融科技下降3%。主要受益于控制直播的分销成本，降低移动广告的渠道及分销成本，以及缩减亏损的云项目。
值得一提的是，腾讯加大了在视频号等快速增长业务的成本，这代表着腾讯把钱花在了刀刃上。在互联网远离了高速增长之后，把钱花在刀刃上才是应该关注的重点。现在应该追求盈利和核心业务，也就是视频号，而不是盲目扩张那些非核心业务。
总结
腾讯在不那么好的大环境下，交出了超预期的答卷，未来随着宏观经济的企稳，业绩还会进一步的快速增长。
腾讯的降本增效初显成效，未来将缩减亏损项目，把成本聚焦于核心项目，也就是小程序、视频号以及海外游戏等增长潜力较大的业务。
公司走在正确的道路上。 |
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发表于 2022-12-10 08:59:02